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汽车板块2012年投资策略随感

发布时间:20-01-14

2012年行业机会与风险

总体上判断2012年汽车行业的行业机会不大,主要是波段性的机会,时点在2~3季度,但是市场可能会对这个波段产生分歧,原因在于:

负面:

1) 本周期中汽车行业的盈利高点已经过去,通常股票投资应该对应的是盈利高点抛出,盈利低点吸纳。2012年对应的汽车行业盈利可能是从高点往下走的过程。

2) 由于盈利在四季度开始承压,年中的波段性行情是不是值得参与。

正面:

1) 汽车行业的早周期性质已经得到了市场的普遍认同,市场目前对1季度是股市底部的判断为主流,这种情况下会导致资金往汽车板块流入,使得板块有优于其他行业的表现。

2) 选择汽车行业的逻辑是自上而下的,通过行业间的比较得出。汽车行业目前的特点为:①估值低,PE8~10倍左右。②政策放松的顺序:汽车肯定早于房地产。③汽车公司具有高分红、低ROE 特质。

④汽车行业总体还处于增长阶段,还不是衰退行业。

2012年汽车行业主要的投资策略

我们认为股价的表现是3个逻辑导致的:基本面、预期、博弈。

 
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